?樂居財經(jīng) 吳文婷4月7日，國信證券發(fā)布研究報告表示，螢石網(wǎng)絡(luò)硬件性能領(lǐng)先，有望拓展更多品類和渠道；軟件算法優(yōu)勢明顯，用戶粘性及變現(xiàn)能力強。預(yù)計2022-2024年公司歸母凈利潤同比-26%/+56%/+33%至3.3/5.2/6.9億，對應(yīng)PE為63/41/31倍。通過多角度估值，預(yù)計公司合理估值42.92-45.37元/股，首次覆蓋，給予“增持”評級。

國信證券指出，背靠?？导白陨淼乃惴?、技術(shù)實力，公司智能攝像機等產(chǎn)品性能領(lǐng)先行業(yè)，在畫面音質(zhì)清晰度、移動跟蹤、人臉識別等多方面表現(xiàn)優(yōu)異。領(lǐng)先的技術(shù)實力優(yōu)勢有望溢出至掃地機、家庭服務(wù)機器人等多品類，助力薄弱品類的成長。渠道端，公司依托?？悼焖俳⒕€下渠道體系，經(jīng)銷商實力強，線下渠道領(lǐng)先優(yōu)勢顯著，同時海外及線上渠道潛力有待挖掘。

此外，螢石云平臺借助領(lǐng)先的硬件產(chǎn)品，月活用戶接近4000萬，年付費用戶超過200萬。智能攝像頭必需云平臺作為監(jiān)控交互端口，云平臺提供云存儲等多種差異化增值服務(wù)，云平臺用戶粘性及變現(xiàn)能力強。

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