近期,多家外資巨頭紛紛發(fā)布看多中國資產的報告。
比如花旗銀行看多比亞迪,摩根士丹利看多寧德時代(300750.SZ)、藥明康德(603259.SH)。
同時,摩根士丹利、高盛等近期報告對整個中國股票市場走向持正面看法。
在實操上,外資已開始重返A股市場,北向資金2月凈買入創(chuàng)近一年新高,今年3個多月北向資金凈買入金額已超去年全年。
“轉向”看多
近期,不少外資投行巨頭看多中國資產。
3月13日,花旗銀行在最新發(fā)布的報告中稱,對比亞迪開啟90日上行催化觀察,H股目標價463港元,評級為“買入”。
相較于比亞迪股份當日的209.4港元收盤價,花旗的目標價位潛在上漲空間達121%。
據花旗預測,比亞迪3月份的總銷量約為32萬輛。根據花旗分析,2024年第一季度,比亞迪每輛凈利潤有望穩(wěn)定在約6000元人民幣,在第二季度的單車凈利潤有望實現進一步提升,達到8000元至9000元人民幣。此外,花旗認為,比亞迪的稅息前利潤率改善的速度可能會超過毛利率的恢復速度。
在花旗銀行報告看多比亞迪的影響下,3月14日開盤比亞迪AH股雙雙大漲,盤中一度雙雙飆升超4%。截至收盤,比亞迪A股漲2.77%,H股漲1.53%。
事實上,這并非近期外資巨頭看多中國股票資產的唯一案例。
3月10日,摩根士丹利發(fā)布報告,將中國電池巨頭寧德時代的評級上調至“超配”,并設定目標價為210元人民幣。受此消息影響,3月11日,寧德時代收盤暴漲14.46%。連續(xù)兩天寧德時代獲北向資金凈買入第一,3月11日為16.31億元,3月12日為15.87億元。
另外,3月11日,摩根士丹利發(fā)表報告,給予藥明康德A股“增持”評級,行業(yè)前景吸引,目標價151元人民幣。此時藥明康德的股價離目標價還有近200%的距離。
3月12日,藥明康德A股大漲超5%,H股大漲超4%。
此外,3月12日,花旗銀行發(fā)布報告指出,中國房地產行業(yè)在經歷了三年的去杠桿周期后,正在出現改善跡象。報告分析認為,行業(yè)的信用風險有望進一步降低至可承受水平?;ㄆ鞆娬{,當前投資者對中國地產股的敞口處于低位,這為市場回升提供了有利條件。
值得一提的是,外資巨頭不但對中國個股看好,對于整個市場走向也持正面態(tài)度。
近期摩根士丹利報告指出,全球長期投資者從中國股市撤出的趨勢已經暫停,中國股市的資金流出在2月底放緩。
摩根士丹利策略師Gilbert Wong在報告中指出,今年2月底,中國股市的資金外流情況已經放緩,區(qū)域主動型基金已經開始增持成長型和科技股。
“中國股市資金外流放緩可能是一個早期跡象,表明海外資金管理公司正在重新考慮其在整個亞洲地區(qū)的資產配置?!蹦Ω康だJ為,這些轉變可能預示著,中國將重新奪得其此前在各大資管機構全球投資組合中失去的份額。
2月29日,摩根士丹利發(fā)布研報稱,監(jiān)管政策立場變化、對私營部門提供支持、房地產市場企穩(wěn)、物價指數回暖等因素,都在助推A股市場復蘇,并吸引資金流入。
另一家巨頭高盛也于近期發(fā)布看好中國的報告。
高盛研究部中國股票策略團隊最近發(fā)布的研究報告顯示,高盛研究部維持對中國A股的高配評級、對H股的中性評級。
高盛研究部預測,2024年,MSCI中國指數和滬深300指數的預期收益為10%,企業(yè)盈利增速預計為8%~10%。
北向資金“做多”
近期外資對中國市場的看法已發(fā)生明顯的變化,外資的流向也在改變。
去年8月至12月北向資金凈流出金額近1800億元;而今年以來3個多月,北向資金凈流入已超600億元。
具體來看,截至3月14日,北向資金年內凈買入602.92億元,已超過2023年全年的437.04億元。
僅剛剛過去的2月,北向資金累計凈買入A股高達607.44億元,創(chuàng)出近一年新高。
事實上,被稱為“聰明錢”的北向資金是市場的一個風向標。
2023年8月以來,北向資金持續(xù)流出曾一度引發(fā)廣泛關注。2023年8月起至2024年1月,北向資金連續(xù)6個月凈賣出。僅2023年8月,北向資金當月凈賣出金額就高達896.83億元。
直到2024年2月,北向資金才由凈流出轉為凈流入,并且以607.44億元一舉創(chuàng)出近一年的新高。
3月份,北向資金繼續(xù)凈流入。截至3月14日,3月凈流入140.54億元,其中本周凈流入224.94億元。
對此,一位業(yè)內人士表示,境外投資人對A股市場的觀點也已經明顯轉多,部分全球配置機構看到了A股部分資產低估,性價比高,正在加快配置加倉中國。
前海開源首席經濟學家楊德龍認為,接下來,中國A股市場趨勢向好、今年美聯(lián)儲貨幣政策轉向,以及人民幣升值預期提升,將會吸引外資持續(xù)流入到人民幣資產。
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