從單一輸液業(yè)務(wù)到覆蓋仿制藥、創(chuàng)新藥、抗生素中間體及合成生物的多元化醫(yī)藥巨頭，科倫藥業(yè)用二十余年時(shí)間完成了一場(chǎng)跨越式蛻變。如今，這家年銷售收入超400億元的醫(yī)藥集團(tuán)，正憑借“仿制藥筑基、創(chuàng)新藥破局、合成生物領(lǐng)航”的“三發(fā)驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略，在行業(yè)變革中展現(xiàn)出強(qiáng)勁的成長(zhǎng)動(dòng)能，全面進(jìn)入價(jià)值收獲期。

科倫藥業(yè)的崛起并非偶然。早在上市之初，科倫藥業(yè)便確立了“以研發(fā)創(chuàng)新為根本動(dòng)力”的發(fā)展路徑，在仿制藥領(lǐng)域深耕安全輸液技術(shù)，在創(chuàng)新藥領(lǐng)域布局ADC（抗體藥物偶聯(lián)物）等前沿賽道，在抗生素中間體及合成生物領(lǐng)域突破綠色制造瓶頸。這一戰(zhàn)略在行業(yè)政策調(diào)整與全球醫(yī)藥競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，愈發(fā)凸顯其前瞻性。

在仿制藥領(lǐng)域，科倫藥業(yè)以“安全輸液”為核心理念，推動(dòng)密閉式輸液替代半密閉式輸液，并加速新型材料、高端制造技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。其輸液產(chǎn)品通過(guò)國(guó)家集采實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升，同時(shí)以質(zhì)量標(biāo)桿形象鞏固行業(yè)龍頭地位?？苽愃帢I(yè)并未止步于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，而是將集采帶來(lái)的現(xiàn)金流反哺至創(chuàng)新藥與合成生物領(lǐng)域，形成“仿制藥養(yǎng)創(chuàng)新藥”的良性循環(huán)。

抗生素中間體與合成生物業(yè)務(wù)，成為科倫藥業(yè)近年來(lái)增長(zhǎng)最快的板塊之一?？毓勺庸敬▽幧镉?022年登陸創(chuàng)業(yè)板后，依托合成生物技術(shù)實(shí)現(xiàn)抗生素中間體及高附加值原料的綠色生產(chǎn)。2024年，川寧生物營(yíng)收達(dá)48.23億元，凈利潤(rùn)同比大增128.56%，其上海研究院銳康生物交付的紅沒藥醇、麥角硫因等產(chǎn)品已獲市場(chǎng)認(rèn)可。尤其是麥角硫因這一“長(zhǎng)壽因子”，在抗衰、護(hù)肝等領(lǐng)域應(yīng)用前景廣闊，其規(guī)?；a(chǎn)不僅為科倫藥業(yè)打開大健康市場(chǎng)空間，更助力旗下科倫永年大健康業(yè)務(wù)加速布局抗衰老賽道。

創(chuàng)新藥領(lǐng)域，科倫藥業(yè)同樣展現(xiàn)出強(qiáng)大的爆發(fā)力?？毓勺庸究苽惒┨┳鳛锳DC領(lǐng)域的先行者，于2023年登陸港交所，其三大核心技術(shù)平臺(tái)覆蓋ADC、大分子及小分子藥物研發(fā)全流程。2023年前三季度，科倫藥業(yè)研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)38.3%，推動(dòng)A140注射液（西妥昔單抗生物類似藥）上市申請(qǐng)獲受理，SKB264（MK-2870）在乳腺癌、肺癌等領(lǐng)域展現(xiàn)優(yōu)異療效，放射性核素藥物偶聯(lián)物TBM-001進(jìn)入臨床開發(fā)階段。更值得關(guān)注的是，科倫藥業(yè)與默沙東達(dá)成近118億美元的ADC藥物授權(quán)合作，刷新中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)國(guó)際交易紀(jì)錄，這一合作不僅為科倫藥業(yè)帶來(lái)豐厚資金，更驗(yàn)證其技術(shù)平臺(tái)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

科倫藥業(yè)的成功，離不開其“資本+產(chǎn)業(yè)”的協(xié)同效應(yīng)。三大上市公司——科倫藥業(yè)、川寧生物、科倫博泰——形成“研發(fā)-生產(chǎn)-商業(yè)化”的完整閉環(huán)：科倫藥業(yè)統(tǒng)籌仿制藥與創(chuàng)新藥研發(fā)，川寧生物提供抗生素中間體及合成生物原料，科倫博泰專注創(chuàng)新藥管線開發(fā)。這種協(xié)同模式不僅拓寬了融資渠道，更讓科倫藥業(yè)能夠充分發(fā)揮各業(yè)務(wù)板塊的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展。

在研發(fā)投入上，科倫藥業(yè)始終秉持“長(zhǎng)期主義”。自創(chuàng)業(yè)以來(lái)，科倫藥業(yè)在研發(fā)創(chuàng)新上投入近百億元，建立“國(guó)家企業(yè)技術(shù)中心”“國(guó)家大容量注射劑工程技術(shù)研究中心”等國(guó)家級(jí)平臺(tái)，并與美國(guó)制藥巨頭默沙東建立長(zhǎng)期合作關(guān)系。這種對(duì)技術(shù)的執(zhí)著追求，讓科倫藥業(yè)在ADC、合成生物等領(lǐng)域積累起深厚壁壘，也為未來(lái)重磅品種的持續(xù)兌現(xiàn)奠定基礎(chǔ)。

如今，科倫藥業(yè)正站在價(jià)值收獲的臨界點(diǎn)。仿制藥集采紅利逐步釋放，創(chuàng)新藥管線進(jìn)入密集收獲期，合成生物與大健康業(yè)務(wù)加速落地，科倫藥業(yè)的成長(zhǎng)屬性愈發(fā)凸顯。更值得期待的是，科倫藥業(yè)并未滿足于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，而是以全球化視野布局未來(lái)：與默沙東的合作樹立國(guó)際標(biāo)桿，科倫博泰的ADC藥物有望在全球市場(chǎng)占據(jù)一席之地，川寧生物的合成生物技術(shù)正推動(dòng)中國(guó)原料藥產(chǎn)業(yè)向高端化、綠色化轉(zhuǎn)型。

從“輸液大王”到全球醫(yī)藥創(chuàng)新版圖的重要參與者，科倫藥業(yè)用戰(zhàn)略定力、資本協(xié)同與技術(shù)創(chuàng)新，書寫了中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的新范式。未來(lái)，科倫藥業(yè)將繼續(xù)以“三發(fā)引擎”為驅(qū)動(dòng)，為全球患者提供更高效、更安全的醫(yī)藥解決方案，在價(jià)值成長(zhǎng)的道路上加速前行。